MBS（モーゲージ・バックed・セキュリティーズ）とは、住宅ローン債権を担保として発行される証券である。
## 概要
MBSは、不動産の担保付信用取引の一形態であり、主に住宅ローンの貸出金利収入を原資とする。個々の住宅ローン契約の未回収リスクを分散化し、投資家に対して安定した収益性と流動性を提供する仕組みとして20世紀後半から普及した。
## 役割と機能
MBSは金融機関が不動産担保ローンの資産負債管理を行う上で重要な役割を果たす。貸出リスクの転嫁や資金調達手段として利用され、住宅市場の活性化にも寄与する。証券化商品としてデュレーションやコンベクシティといった特性を持つため、債券分析においても重要視される。
## 特徴
- **流動性**：個々のローン契約よりも高い流動性を有し、市場での取引が容易。
- **リスク分散**：多数の住宅ローンから成るポートフォリオにより個別リスクが低減。
- **収益性**：安定した利回りを提供する一方で、デュレーションは長く利率変動に対する脆弱性がある。
## 現在の位置づけ
21世紀に入ると、MBSは住宅市場や金融システム全体の健全性に影響を与える重要な役割を持つようになった。金融規制強化の流れの中で、リスク管理と透明性確保が求められる一方で、依然として固定収益投資家の間では人気のある商品である。
