デフォルトスワップとは、債券やローンなどのデフォルトリスクを転嫁する金融派生商品である。
## 概要
デフォルトスワプは、債務者が支払い不能に陥った場合の損失をヘッジするために開発された。1990年代後半から2000年代初頭にかけて市場が拡大し、その後も金融商品として重要な役割を果たしている。
## 役割と機能
デフォルトスワップは、債券投資家や貸し手にとってデフォルトリスクの転嫁手段であり、リスク管理ツールとして活用される。また、企業価値評価や信用格付にも利用され、市場参加者間での情報共有に寄与する。
## 特徴
- **カウンターパーティリスク**：デフォルトスワップでは、取引相手の信用リスクが重要となる。
- **非対称性**：デフォルト発生時の支払いとそれ以外の場合の支払いは非対称である。
- **プライシングの複雑さ**：デフォルトリスクを評価するため、市場パラメータや統計データに基づく精緻な計算が必要となる。
## 現在の位置づけ
近年、金融規制強化によりデフォルトスワップ市場は厳格な監視下に置かれている。特にグローバル・システム重要性銀行（G-SIB）への適用が重点的に行われており、市場参加者の行動も変容している。一方で、リスク管理ツールとしての役割は依然として重要であり、金融工学や信用リスク評価において不可欠な存在となっている。
