市場リスクとは、金融資産の価値が市場全体の変動によって影響を受け、損失を被る可能性のあるリスクである。
## 概要
市場リスクは、マーケットの一般的な動き（すなわち株式市場や債券市場などの主要なアセットクラスの変動）に由来する。このリスクは個々の企業やセクター特有のリスクとは異なり、全体的な経済状況や金融環境の変化により発生し得る。現代ポートフォリオ理論においては、市場リスクが資産価格決定における主要な要素として位置づけられている。
## 役割と機能
市場リスクは、投資家のリスク許容度を測定する上で重要な指標となる。ベータ係数やCAPM（キャピタル・アセット・プライシング・モデル）を通じて、個々の資産またはポートフォリオが市場全体の変動に対してどれだけ影響を受けやすいかを評価することができる。この評価は、効率的フロンティア上での最適な投資戦略の選択や、シャープレシオや情報比率といったパフォーマンス指標の計算においても重要な役割を果たす。
## 特徴
市場リスクは以下の点で特徴を持つ：
- **非分散性**：個々の銘柄間での分散投資によって軽減できる特定企業リスクとは異なり、全体的なマーケット動向に由来するため、分散投資により完全には取り除くことはできない。
- **システム的リスク**：市場そのものが変動することで生じるリスクであり、個々の企業の経営状況や業績とは無関係である。
## 現在の位置づけ
近年、市場リスクに対する理解と管理はより高度化し、金融商品や投資戦略において重要な役割を果たしている。規制面では、バーゼル協定などの国際的な枠組みを通じて、機関投資家が市場リスクを適切に評価・管理することが求められている。また、現代の金融工学では、デリバティブやオプションなどの金融商品を利用して市場リスクヘッジを行う手法も開発されている。
