標準偏差とは、投資収益の変動度合いを測る統計指標である。
## 概要
標準偏差は、ポートフォリオ理論において重要な役割を果たす。20世紀後半に体系化されたこの理論では、投資家のリスク許容度と期待収益性のバランスを評価するためのツールとして利用されるようになった。分散や共分散とともに、標準偏差は資産間の相関関係を定量的に把握し、効率的フロンティアの構築に貢献している。
## 役割と機能
標準偏差は、現代の金融工学においてリスク管理の基盤となる。CAPMモデルでは、市場全体に対する個別資産のベータ係数を算出する際に用いられる。また、シャープレシオや情報比率といったパフォーマンス指標も、ポートフォリオの期待収益率とリスク（標準偏差）の関係性に基づいて計算される。
## 特徴
- **定量的評価**：投資家のリスク許容度を数値化する。
- **相対的な比較**：個々の資産やポートフォリオ間でのリスクレベルを比較可能にする。
- **効率的フロンティアの構築**：分散と共分散とともに、最適な投資組み合わせを導き出す。
## 現在の位置づけ
近年、金融市場では標準偏差に基づくリスク管理手法が広く採用されている。規制当局もまた、機関投資家に対して標準偏差をはじめとする統計指標を活用したリスク分析を求めている。一方で、市場変動の急激な変化や非対称性に対応するためには、伝統的な標準偏差に加えて新たなリスク評価手法の開発も進められている。
