カーヴァテラピーとは、投資家のリスク許容度と資産配分戦略を組み合わせてポートフォリオの効率性を向上させる手法である。
## 概要
カーヴァテラピーは20世紀後半に体系化されたポートフォリオ理論に基づく概念で、投資家のリスク感受性と資産配分戦略との関係を定量的に分析する。投資家が異なるリスク許容度を持つことから、効率的フロンティア上での最適なポートフォリオは個々の投資家の特性により異なる。
## 役割と機能
カーヴァテラピーは投資家のリスク感受性に基づき、その個人にとって最も適切な資産配分戦略を提案する。CAPMやベータ係数などの理論を用いて効率的フロンティア上のポートフォリオの評価を行い、シャープレシオやアルファ、情報比率などを基に最適化を行う。
## 特徴
- 個々の投資家のリスク感受性に基づく
- 効率的フロンティアと個別の投資家特性を組み合わせる
- CAPMやベータ係数などの理論を応用する
- 資産配分戦略の最適化に特効がある
## 現在の位置づけ
カーヴァテラピーは現代の投資マネジメントにおいて重要な役割を果たしており、機関投資家やファンドマネージャーが資産配分戦略を立てる際に広く採用されている。近年では計算技術の進化とともに、より複雑なリスク管理手法と組み合わせて利用される傾向にある。規制環境下でも評価指標の透明性や客観性が求められる中、カーヴァテラピーはその基盤となる理論を提供している。
