内部収益率（IRR）とは、投資プロジェクトの予想キャッシュフローがゼロとなる利回りである。
## 概要
IRRは、資本預託と未来の現金流入からなる投資プロジェクトの経済性を評価する指標として体系化された。この概念は、企業や個人が複数の投資選択肢の中から最も有利なプロジェクトを選定するために用いられる。
## 役割と機能
IRRは、金融工学における投資決定の重要なツールであり、キャッシュフローの時間価値を考慮した利回りを提供する。具体的には、不確実性のある未来の現金流入について、現在時点での利回りを計算することで、投資プロジェクトの比較や選択に利用される。
## 特徴
- IRRは、純粋な内部収益率と呼ばれる場合もある。
- 投資期間が異なる複数のプロジェクト間でIRRを用いて比較する際、必ずしも妥当な結果を導き出せないことがある。
- 複数の解を持つ可能性があり、その中から最も経済的なIRRを選択する必要がある。
## 現在の位置づけ
現代では、IRRは投資評価において依然として重要な指標であるが、NPV（Net Present Value）など他の評価手法との併用が推奨される。また、不確実性やリスクを適切に反映しない場合があるため、厳密なプロジェクト分析には注意が必要となる。
