インフレ連動債（TIPS）とは、物価上昇に連動して元本が調整される国債である。
## 概要
インフレ連動債は、消費者物価指数（CPI）などのインデックスに基づき、発行額が変動する。この仕組みにより、投資家は名目利回りだけでなく、実質的なリターンを確保できる。20世紀後半に体系化され、1997年に米国で初めて発行された。
## 役割と機能
インフレ連動債は、高インフレ環境下での資産価値の保護や、実質的な利回りを安定させる役割を持つ。債券ポートフォリオにおいて、デュレーション調整やリスク分散に利用されることが多い。また、イールドカーブ分析やコンベクシティ評価にも有用である。
## 特徴
- **インフレヘッジ機能**: 名目利回りよりも実質的な収益性が重要視される。
- **デュレーションの変動**: 元本調整により、デュレーションが変動する可能性がある。
- **市場評価**: フォワードレートやスポットレートを用いた評価が行われる。
## 現在の位置づけ
近年、インフレ懸念の高まりに伴い、インフレ連動債への関心が高まっている。規制当局は、投資家のリスク管理と資産配分の適切さを促進するため、市場での扱いを改善している。また、デジタル化や金融工学の発展により、より高度な分析手法が開発されている。
