非系統リスクとは、特定の投資対象またはセクターに内在するリスクであり、市場全体の動向には影響されない。
## 概要
非系統リスクは、個々の企業や業種固有の要素によって生じる。経営戦略の失敗、製品開発における不確実性、労働環境の変化などがその主な原因となる。このリスクは、投資家の行動選択や個別株式の特性により引き起こされる。
## 役割と機能
非系統リスクは、ポートフォリオ理論において個々の証券またはセクターのリスクを評価する際に重要な指標となる。分散投資を通じて効率的フロンティアに近づくことで、全体的なリスクを低減することが可能である。また、CAPM（キャピタル・アセット・プライシング・モデル）におけるベータ係数は、市場全体のシステムリスクを測定するが、非系統リスクは個別の投資対象で評価される。
## 特徴
- **分散可能性**: 非系統リスクは個々の株式間での分散により低減可能である。
- **固有性**: 市場全体に影響を与えないため、個別企業や業種特有の要因による変動を示す。
- **測定困難性**: 系統的要素とは異なり、非系統リスクは一貫した方法で定量的に把握するのが難しい。
## 現在の位置づけ
現代では、投資家は非系統リスクを適切に管理することで、ポートフォリオ全体のリスクとリターンのバランスを最適化する。近年では、情報比率やシャープレシオといった指標が使用され、アルファ戦略においても非系統リスクの低減が求められている。規制面では、投資家保護の観点から非系統リスク管理への取り組みが強調されている。
