ベータ調整とは、投資ポートフォリオのリスク調整を行う手法である。
## 概要
資産選択理論において、市場全体の動向に影響を与えるシステムATICと個別株式ごとの非系統ATIC（アルファ）を区別する。このうち、システムATICは一般的にベータ係数で表現され、投資対象が市場平均に対して相対的にどれだけリスクが高いかを示す。
## 役割と機能
ベータ調整の主な役割は、ポートフォリオ全体のリターンに対するリスクのバランスを整えることである。この手法により、投資家は個々の資産の市場リスクを把握し、それを基に適切な投資戦略を選択することができる。
## 特徴
- **ベータ係数に基づくリスク評価**：システムATICを定量的に分析し、市場全体に対する相対的なリスク度合いを明確にする。
- **CAPMの応用**：資産の期待リターンとそのベータ値との関係を定量化するCapital Asset Pricing Model(CAPM)に基づいて評価を行う。
- **効率的フロンティアへの位置づけ**：各ポートフォリオが市場全体の中でどの程度効率的にリスクとリターンのバランスを取りつつあるかを示す。
## 現在の位置づけ
現代では、ベータ調整は投資分析において不可欠なツールとして広く認識されている。しかし、個々の株式の非システムATIC（アルファ）を見極めることが依然として重要であり、単なるベータ係数だけではなく複合的な視点での評価が求められている。また、近年ではベータ調整を用いたリスク管理手法も進化し続けている。
