アクティブ運用とは、投資家の予測に基づいて市場全体よりも高いリターンを得ることを目指す投資手法である。
## 概要
アクティブ運用は、個々の銘柄選択や売買タイミングの判断を通じて、効率的フロンティアを超えるパフォーマンスを追求する。20世紀後半に市場が発展し、投資家の間で個別株式への注目度が高まる中で体系化された。
## 役割と機能
アクティブ運用は、投資家の特定のリターン目標やリスク許容範囲を達成する上で重要な役割を果たす。CAPM（キャピタルアセットプライシングモデル）やベータ係数を用いて個別銘柄のリスク評価を行い、シャープレシオやアルファなどのパフォーマンス指標に基づき投資戦略を立案する。
## 特徴
- **主観性**: 個々のアナリストの見解や予測に大きく依存する。
- **高コスト**: 適切な情報収集と分析に多額の費用がかかる。
- **リターンの不確実性**: マーケット全体を上回る結果を得られる一方、市場平均以下となるリスクも高い。
## 現在の位置づけ
近年、パッシブ運用へのシフトや低金利環境により、アクティブ運用はその重要性が相対的に低下している。しかし、特定のセクターや地域での専門知識を活かしたハイレベルな分析には依然として需要がある。規制面では、透明性と費用効果の観点から厳格化が進んでいる。
