ポートフォリオ理論とは、投資における資産の組み合わせとリスク管理に関する理論である。
## 概要
20世紀後半にハリー・マルコウィッツによって体系化された。マルコウィッツは個々の証券よりも投資家の全体的な財務状況を考慮したポートフォリオによる資産運用の重要性を提唱し、期待収益と分散（リスク）との関係を数理的に分析した。これにより、効率的フロンティアやベータ係数といった概念が発展した。
## 役割と機能
ポートフォリオ理論は、投資家のリスク許容度に応じた最適な資産配分を導き出すことで知られる。具体的には、CAPM（キャピタル・アセット・プライシング・モデル）やシャープレシオを通じて、個々の証券のリターンと市場全体との相関性を評価し、効率的な投資ポートフォリオを構築する。
## 特徴
- **効率的フロンティア**：リスクと期待収益が最適にバランスされた資産配分の範囲。
- **CAPM**：個々の証券のリターンを市場全体との関係性で評価するモデル。
- **ベータ係数**：個々の証券の市場リスクに対する感度を示す指標。
- **シャープレシオ**：ポートフォリオの期待リターンとそのリスク（分散）の比率。
## 現在の位置づけ
現代において、ポートフォリオ理論は金融工学や投資分析の基礎として広く利用されている。近年では、アルファや情報比率といったパフォーマンス指標も導入され、個々の運用戦略の効果を評価するためのツールとなっている。また、規制機関によるリスク管理への取り組みが強まっていることもあり、ポートフォリオ理論は金融市場における重要な役割を果たし続けている。
