非効率的市場とは、価格が資産の基本価値よりも高または低に形成される状況である。
## 概要
非効率的市場は、完全な情報と合理的行動が前提となる効率的市場仮説に対立する概念として存在する。一部の投資家や研究者は、市場参加者の情報の不完全さや心理的なバイアスが価格形成に影響を与え、資産の基本価値を反映しない状況があると主張している。
## 役割と機能
非効率的市場は、特定のセクターや個別株式においてアルファ収益を追求する投資戦略の基盤となる。価格が基本価値から乖離した場合、その差異を利用して利益を得ることが可能である。
## 特徴
- **情報不完全性**: 全ての市場参加者が同じ情報を共有していない。
- **心理的バイアス**: 市場参加者の行動が不合理な判断を生む。
- **価格乖離**: 資産価格と基本価値との間に一定期間で存在する差異。
## 現在の位置づけ
近年、機関投資家やヘッジファンドは非効率的市場を利用した戦略を採用している。しかし、情報技術の進歩により情報の不完全性が減少し、より多くの資産クラスで効率的市場特性が確認される傾向にある。規制面では、市場の透明性と公平性を確保するために監視が強化されている。
