カウンターパーティーリスクとは、金融取引において相手方（カウンターパーティー）が約束履行不能となるリスクである。
## 概要
カウンターパーティーリスクは、債券やデリバティブ等の金融商品を取引する際に生じる。特に、長期的な関係性を持つ複数回の取引では、相手方の財務状況悪化が自社の損失につながり得る。このリスク管理は、20世紀後半に市場の拡大とともに重要度を増し、金融規制の一環として体系化された。
## 役割と機能
カウンターパーティーリスク管理は、相手方の信用リスク評価を行い、取引先の財務状況やデフォルト確率に基づく適切な担保設定を促す。また、VaR（バリュー・アット・リース）やCVaR（カウントローリスク調整後バリュー）といったリスク計量手法を用いて、ポートフォリオ全体のリスク水準を把握する役割を持つ。
## 特徴
- **信用情報の重要性**：相手方の財務状況やデフォルト確率がカウンターパーティーリスク評価に不可欠である。
- **担保設定**：取引金額に対する適切な担保を要求することでリスク軽減を図る。
- **規制強化と市場動向**：バーゼルIII等の国際的な金融規制により、より厳格なカウンターパーティーリスク管理が求められている。
## 現在の位置づけ
現代では、デリバティブ取引や証券化商品の普及に伴い、カウンターパーティーリスクは金融システム全体の安定性を脅かす重要なリスク要因となっている。規制当局によるストレステスト導入などにより、機関投資家や金融機関がこのリスクへの対応を強化している。
