ガンマ・ヘッジとは、デリバティブ取引においてポジションの価格変動リスクを低減するために行う戦略である。
## 概要
デリバティブ商品の値動きは、基礎資産の価格変動だけでなく、ボラティリティや時間経過による影響も受ける。特にオプション取引では、デルタヘッジによって基礎資産価格の変化をカバーしつつ、その効果が時間とともに低下するため、ガンマ・ヘッジが必要となる。
## 役割と機能
ガンマ・ヘッジは、オプション取引におけるポジションのリスク管理に不可欠である。デルタヘッジにより基礎資産価格変動をカバーした後も、時間経過やボラティリティの変化によるデルタの変動リスクを抑えることで、全体的なリスクを低減する役割を果たす。
## 特徴
- **デルタヘッジとの違い**：デルタヘッジは基礎資産価格の変動リスクをカバーするが、ガンマ・ヘッジはその効果が時間とともに低下するデルタ自体の変動リスクに対処する。
- **ボラティリティの影響**：ボラティリティの変化や時間を経るにつれて発生するデルタの変動を調整することで、ポジションの価格変動リスクを低減できる。
## 現在の位置づけ
現代では、高度なリスク管理手法としてガンマ・ヘッジが広く利用されている。特に金融工学やデリバティブ取引においては、ボラティリティの予測や時間経過による影響を考慮した戦略立案に欠かせないものとなっている。規制環境下でもリスク管理の一環として、適切なガンマ・ヘッジが求められている。
