フリーキャッシュフローとは、企業が一定期間に得たキャッシュフローブリッジにおいて、事業運営と投資活動から得られる純現金収入であり、負債の返済や配当等を除いた余剰資金である。
## 概要
フリーキャッシュフローは、20世紀後半にコーポレートファイナンス理論の中で体系化された概念である。企業価値評価において重要な指標となり、投資家の間で広く使用されるようになった。EBITDA（利益剤償却前営業利益）をベースとし、資本支出や税金等の調整を行うことで計算される。
## 役割と機能
フリーキャッシュフローは企業価値評価において重要な役割を果たす。DCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析では、将来的なFCFを予測し、それを現在の価値に換算することで企業価値を推定する。また、投資決定や財務戦略立案においても重要な指標となる。
## 特征
- 他の収益指標と異なり、現金ベースで計上されるため流動性が明確。
- 経営者の利益相反に配慮し、事業運営と投資活動から得られる純粋な余剰資金を示す。
- DCF分析やWACC（ウェイトド・アベレージ・コスト・オブ・キャピタル）の計算において使用される。
## 現在の位置づけ
現代では、フリーキャッシュフローは企業価値評価の基準として広く認識されている。近年、サステナビリティやESG投資の観点からも注目を集めている。規制面では、透明性と信頼性を高めるため、財務報告における明確な定義が求められている。
